金融の期待と物理的コストのねじれを追い、2008年型トラップのリスクを監視する日次レポートです。
2008年型トラップ監視レポート - 2026-09-08
2008年型トラップ監視レポート
2026/09/08 08:20 JST時点
【買い場判定】
・Fear & Greed Index：42前後、Fear。目安15以下には遠い。恐怖はあるが、総投げではない。
・VIX：14.5前後。目安30以上に遠く、市場はまだ危機を価格に織り込んでいない。
・S&P 500 週足RSI：概算60台前半。目安30付近に遠い。週足ではまだ売られ過ぎではない。
判定：真の買い場ではない。むしろ「表面はやや不安、ボラは低く、価格は高い」状態。
【2008年型トラップ監視】
- 米10年債利回り：4.79％前後
株式が高値圏に残る一方、10年金利はかなり高い。これは金融市場の期待、つまり利下げ・AI成長・利益拡大の物語に対して、債券市場が「インフレと財政リスクは消えていない」と反抗している形。危険度は高い。
- ビッグテックとエネルギーコスト
AIインフラCapExはAmazon、Alphabet、Microsoft、Meta中心に数千億ドル規模へ膨張。チップ、メモリ、データセンター電力、冷却、水、送電制約が利益率を削る局面に入っている。売上成長で吸収できるうちは市場は許すが、1社でも「AI投資は重いが回収が遅い」と見られると、聖域プレミアムが剥がれる。
- IEA/EIA/SPR・エネルギー
ホルムズ海峡リスクで原油はWTIが90ドル台前半、Brentが90ドル台後半。EIAはホルムズ経由の出荷減が在庫を削り、Brent高止まりを示唆。米SPRは約2.866億バレル、容量の約40％で、危機時のクッションは薄い。ここが2008年型の「物理コストが金融緩和期待を潰す」主戦場。
【総評】
現在地は「Bear Market Trapの中盤入り口」。まだ暴落後の買い場ではなく、楽観が完全には壊れていない一方、金利・原油・AI投資コストという現実側の圧力が強い。
行動指針：キャッシュ厚め維持。広範な押し目買いはまだ早い。買い場シグナルは、Fear & Greed 15以下、VIX 30以上、S&P 500週足RSI 30近辺が同時接近した時。今は攻めるより、金利高・原油高・AI CapEx失望に耐える守り優先。
